5年單投資投資額存合入重出這者適江湖建議期大三類手

　　5年期大額存單，重出江湖正在悄然回歸。年期本月，大额中國銀行、存单建設銀行、投资農業銀行、建议華夏銀行等多家銀行陸續上架5年期大額存單產品，类投年利率從1.55%至1.80%不等。适合這一幕，入手與去年銀行普遍壓降長期限存款產品的重出江湖現象形成對比。

　　當前銀行業淨息差已跌至1.40%的年期曆史低位，理論上正是大额銀行最“不願”承擔高息負債的時刻。為何偏偏此時，存单長期限大額存單反而重現江湖？投资對於儲戶而言，“3”字頭、建议“2”字頭利率已成追憶，新上架的5年期大額存單，相比普通定期存款是否有利率上的優勢？哪些投資者最適合入手？7月29日，南都·灣財社記者走訪廣州市內多家國有行、股份行網點了解情況，並采訪專家拆解這背後的邏輯。

　　國有行：

　　多家銀行上架5年期大額存單

　　所謂大額存單是指由銀行麵向個人、非金融企業等投資人發行的、以人民幣計價的記賬式大額存款憑證，屬一般性存款。相比定期存款提前支取會損失全部定期利息，大額存單儲戶在急需用錢時，可將存單轉讓給其他人，隻需讓渡少量利息，即可保住持有期間的大部分收益。

　　去年，六大國有行曾集體下架5年期大額存單，引發市場關注。不過，本月以來，國有行5年期大額存單重現江湖。

　　今年7月1日，中國銀行發售2026年第一期個人大額存單，包括1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年、5年共計七個期限，起購金額為20萬元。其中，常規產品5年期年化利率為1.60%，3號產品5年期年化利率為1.55%。

　　7月29日，南都·灣財社記者在中國銀行手機銀行上查詢發現，常規5年期大額存單產品剩餘額度不足，已無法購買，而3號5年期大額存單仍有額度。

　　中國銀行廣州越秀區一網點客戶經理對南都·灣財社記者表示，大額存單有額度限製，如果手機銀行上無法購買就意味著已經賣完了。“如果想購買利率為1.60%的五年期存款產品，建議存定期，利率一樣，隻是中途無法轉讓。也可以看看手機銀行上大額存單轉讓區的產品有沒有中意的。”該客戶經理建議道。

　　除了中國銀行，建設銀行也悄然上線5年期大額存單。該行手機銀行顯示，目前在售大額存單中，5年期產品年利率為1.60%，20萬元起存，目前仍有額度可供購買。

建設銀行上架5年期大額存單。

　　農業銀行同樣在本月上架了5年期大額存單。該行官網發布的產品信息顯示，該產品年利率為1.60%，起存金額20萬元，但僅可在櫃麵渠道辦理，手機銀行上暫不提供購買。

農業銀行上架5年期大額存單。

　　不過，南都·灣財社記者走訪農業銀行廣州越秀區一網點時，該網點客戶經理表示，暫無相關產品在售。其建議，可以考慮5年期分紅險，利率比大額存單略高一些。不過需要注意的是，這類產品中途若提前取出，可能會麵臨本金虧損的風險。

　　其他三家國有行裏，工商銀行手機銀行顯示，目前在售大額存單最長期限為3年，年利率為1.50%、1.55%；交通銀行手機銀行顯示，該行當前沒有可購買的大額存單；郵儲銀行手機銀行顯示，其1年期大額存單年化利率為1.2%，20萬元起存。

　　股份行：

　　5年期大額存單利率最高1.80%

　　不僅僅是國有行，部分股份行也在本月上架了5年期大額存單。

　　華夏銀行官網發布的大額存單發行公告顯示，該行已經於7月15日上線了6款5年期大額存單產品，起存金額從20萬元至100萬元不等，年化利率從1.75%至1.80%不等。儲戶可通過營業網點櫃台、網銀、手機銀行等渠道購買。不過，在該行手機銀行上，目前僅有一款5年期大額存單可購買，年化利率為1.75%，起存金額為50萬元。

　　該行廣州越秀區一網點理財經理向南都·灣財社記者確認稱，“5年期大額存單確實為新上架的，如果是新資金，可以申請到1.8%的年化利率，但需要本人去銀行櫃台辦理。”

　　平安銀行手機銀行也顯示，該行在7月14日發行了5年期大額存單，發行規模為30億元，發行利率為1.75%，20萬元起存，目前剩餘額度為26.86億元。該行一理財經理對南都·灣財社記者表示，該產品發售期到2026年7月31日截止，“8月應該會繼續上架新的期數的，如果新上架5年期限的，短期內年化利率不會變，仍為1.75%”。

平安銀行5年期大額存單說明。

　　民生銀行同樣有5年期大額存單在售，兩款產品均為20萬元起存，年利率分別為1.77%、1.75%。

　　南都·灣財社記者對比發現，無論是國有行還是股份行，5年期大額存單在利率上並無特別明顯的優勢。如，農業銀行“銀利多定期存款”5年期利率與5年期大額存單相同，均為1.60%；平安銀行兩款5年期整存整取產品年利率為1.65%、1.80%。

　　投資建議：

　　這三類投資者適合入手

　　對於消費者而言，5年期大額存單重現江湖，意味著資產配置的貨架上，又多了一個選擇。

　　當前，2年期、3年期和5年期定期存款利率已普遍降至“1”字頭，1年期及以下定期存款利率甚至不足1%。與此同時，天量定期存款又陸續到期。有機構預測，今年內到期的居民定期存款在49萬億元至61萬億元間。

　　一邊是收益“縮水”的現實，一邊是手頭資金亟待安放，如何找到一款兼顧安全與收益的產品，正成為越來越多家庭不得不麵對的一道現實考題。

　　5年期大額存單適合入手嗎？南開大學金融學教授田利輝認為，5年期大額存單的核心價值在於以確定性對抗利率下行風險，但流動性成本不容忽視。

　　它最適合三類投資者：

　　一是資金長期閑置且風險偏好極低的群體，如臨近退休者需鎖定養老資金保本收益；

　　二是對流動性要求低、追求收益穩定性的高淨值客戶，可通過轉讓機製規避提前支取的活期利率損失；

　　三是已持有高息存量存單、麵臨到期再配置困境的儲戶，1.60%的利率雖較三年前“腰斬”，但在當前環境下仍具相對優勢。

　　不過，他提醒道，1.60%的5年期大額存單利率僅比3年期高5個基點，對資金使用計劃不確定、可能提前支取的投資者，其微薄的期限溢價（僅5個基點）難以覆蓋流動性折價風險。

　　“理性選擇應基於自身資金周期而非市場熱度，若未來利率進一步下行，此類產品價值凸顯；若流動性需求驟增，則可能得不償失。”田利輝強調道。

　　銀行的權衡：

　　“小代價”換負債結構優化

　　近年來，銀行業淨息差持續收窄。國家金融監督管理總局發布的數據顯示，今年一季度末，我國銀行業淨息差進一步下探至1.40%。在業內人士看來，淨息差持續承壓，使得銀行在資產端投放相對乏力的情況下，開始壓降成本相對較高的長期限大額存單。

　　如今，多家銀行又逆勢重啟5年期大額存單，其核心考量是什麽？

　　田利輝分析稱，銀行此舉本質是結構性負債管理的精準操作，而非趨勢反轉。核心動因有三：其一，2026年5年期存款到期規模高達5萬億元至6萬億元，國有大行需提前鎖定長期負債以緩解久期錯配壓力，尤其中國銀行因跨境業務占比高，必須通過長期限負債匹配中長期外幣資產；其二，當前淨息差雖處曆史低位，但部分大行息差邊際企穩，1.60%的5年期利率僅比3年期高5個基點，成本可控；其三，大額存單支持轉讓機製顯著降低流動性風險，使銀行能在控製負債成本的同時滿足儲戶鎖定收益的需求。

　　“此舉實為在息差約束下以小代價換取負債結構優化的理性選擇，與行業整體‘壓降長期限產品’的策略並不矛盾。”田利輝表示。

　　銀行這一舉措是否意味著對利率走勢的判斷正在發生微妙變化？

　　對此，田利輝認為，這一現象並非利率趨勢反轉的信號，而是銀行負債管理精細化的體現。“市場需清醒認識到，當前資金麵寬鬆與降息預期主導的格局未變，銀行普遍傾向以短期限產品靈活應對利率下行。”

　　田利輝認為，此舉傳遞的關鍵信號有二：一是銀行正從“粗放攬儲”轉向“客群分層”策略，通過差異化產品匹配細分需求；二是央行發布的《大額存單管理辦法（征求意見稿）》擬放開第三方平台轉讓渠道，打破行內閉環交易壁壘，負債端管理更注重流動性溢價而非單純利率競爭。若誤讀為“利率觸底回升”，將忽視淨息差持續承壓的現實——1.40%的行業平均息差已逼近盈虧平衡線，長期限高息產品供給注定稀缺。